2018-6-7 8:03:00

周三A股大致走平,上证综指收扬0.03%至3115.18点,深证综指涨0.08%至1779.15点,中小板、创业板综指分别涨0.06%、0.10%。

昨日盘面相当沉闷,虽然贵州茅台盘中一度站上800元大关,但市场对绩优股的态度不冷不热,贵州茅台也最终收跌。这并非市场投资理念变了,而是消息面上存在较多不确定性。

首先以美的集团这样的绩优股为例,其公司产品线很长,产品种类十分丰富。其次是美联储6月加息,这个因素带来的不确定性主要在于,美联储加息后,我国央行会如何应对以及应对力度如何。

第三个因素是债券违约频现,投资者吃不准下一个会波及到哪家公司,出于谨慎考虑会规避一些品种。比如银行股,部分投资者可能会这样想——商业银行直接或间接会承担一些债券违约成本。所以,即便银行股市盈率、市净率极低,短期内恐怕也不会有多少上行空间。


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2018-6-1 8:03:00
周四A股跳空高开,全天维持强势,个股普涨。截至收盘,上证综指涨1.78%至3095.47点。此外,深主板、中小板、创业板综指分别涨1.80%、1.76%、1.44%。权重股表现相对更好,上证50、沪深300分别大涨2.01%、2.12%。

盘面上,大消费类股领涨。以伊利股份为例,该股盘中多次涨停,直接带动了食品饮料甚至是白酒股走强。此外,作为消费刚性更强的品种,医药股周四集体反弹,“独角兽”药明康德盘中暴涨更是对行情起到了推波助澜的作用。不过,未来仍有“独角兽”企业将陆续上市,如果此类股多数较强,对大盘的影响就不好说了。

个人认为,未来大消费类股大概率将延续强势,至少会优于其他多数品种。从发展宏观经济角度出发,扩大内需都是十分必要的,这自然利好大消费类股。

除大消费类股外,一些此前持续下挫的品种周四也有所表现,各个品种之间形成了不错的共振效应。不过,随着大盘进一步反弹,这种共振效应多半会迅速衰减,届时只有质地与前景良好的品种才能继续表现。

今天是儿童节,A股却似要行成人礼,因今日A股将正式“入摩”,这是A股国际化的重要一步。但在此重要节点,我不建议投资者追涨,因短线资金倾向难测。一般情况下,总会有一些机构或个人选择与消息面反做。此外,近几个月北上资金持续增仓,绝大多数外资可能已完成布局。

个人认为,短线来看,投资者在操作上还是保守一些为好,不要对外资高位接盘抱有太多幻想。不过,从中线出发,A股“入摩”的利好极难出尽,其纳入比例还有很大的提升空间。
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2018-5-31 9:11:00
周三A股大跌,约200股跌停。截至收盘,上证综指跌2.53%至3041.44点。此外,深主板、中小板、创业板综指分别跌2.82%、2.60%、3.50%。

隔夜美股率先杀跌,接着包括我国港股在内的亚太股市杀跌,A股也未能幸免。此次全球股市杀跌的一个重要诱因是美国忽然宣布将对500亿美元的中国产品加征25%的关税。此事对市场预期产生了很大干扰。

盘面上,伊利股份、海天味业、白酒等品种逆市上涨。医药股则多数继续杀跌,但一些大市值股表现明显较好,比如恒瑞医药、康美药业。“独角兽”药明康德周三终于开板,经巨量换手后收盘重挫,但该股并未跌停,后市表现尚需观察。

虽然A股近日走得极弱,但投资者也不必过分看空。现在的大盘就像被压紧的弹簧,消息面只要稍有缓和,股指很可能就会反弹。比较确定的是,今日起资金面压力应会逐渐减轻,这有助于大盘企稳。

大盘形态明显较弱,但如果继续跳空杀跌,买盘或会显著加大。所以,即便股指中线走势令人不敢放心,但短线应该不会深跌。投资者目前需要防范的主要是杠杆类资金爆仓等风险。在具体操作上,可尽量规避股东股权质押比例过高的品种。

对于杠杆类资金在股市下跌中的破坏力,我想不必多言。尤其是在股指处于相对低位时,就更应该提防杠杆风险。个人认为,目前投资者应尽量持有一些大市值的蓝筹品种,因此类品种流通性好,轻易不会因单一资金的抛售而出现股价闪崩的情况。
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2018-5-28 8:08:00

  上周A股前两天冲高,后三天显著回落,全周明显下跌。其中,沪综指周跌1.63%至3141.30点,深综指周挫1.03%至1810.03点,个股普跌。盘面上,医药、海南、次新等极少数板块近期表现不错,但这对股指影响有限。作为支撑股指的中坚力量,金融股多数走势较弱。

  “独角兽”药明康德上周五继续涨停,这有些出乎我的意料。该股上市以来涨幅高达397.04%,每中一签可获利85760元。从各种成交数据来看,该股近期开板的可能性正在快速加大。

  如果今日药明康德开板,医药板块可能会有明显震荡。谨慎的投资者不应过度追涨医药股,持有医药股的投资者如何操作则应视具体品种而定。个人认为,“入摩”个股应可多持有一段时间,其他品种可考虑暂时松手,逢回调再行补回。

  市场追捧“独角兽”越疯狂,越能刺激海外类似企业回归,而这对A股流动性是种考验。今日大盘资金面就需要承受这种考验,因工业富联中签者今日就得缴款,部分中签者可能需要卖股筹资。由于工业富联盘子要比药明康德大得多,如果这些中签者抛售的个股,恰好又属于已被边缘化且成交很小的品种,则这些个股盘中可能出现深跌。若果真如此,可能会有短线交易机会,投资者不宜恐慌杀跌。

  A股马上就要正式“入摩”了,投资者除关注受益股外,更应借鉴海外机构投资理念。长远来看,随着外资渐次增多,对A股投资理念的影响不可小觑,大家的一些习惯也需要相应改变。月末时段,股指不排除仍有震荡可能,但个人觉得万一股指再有下杀,应为建仓机会。由经验看,这种情况多会形成阶段低点。近期外围消息面稍稍回暖,也支持这种判断。

2018-5-24 8:07:00

  周三A股大跌,沪综指跌1.41%至3168.96点,深综指跌1.10%至1834.72点,中小板、创业板综指跌幅相差不多。

  由盘面看,石油石化、煤炭能源等周期股跌得较多,金融等权重股亦多数显著下跌。在非权重股方面,海南板块继续有所表现,医药股整体也不错。汽车股方面,因之前多数个股调整比较充分,故昨日整体表现不错。

  细看周三盘面不难发现,A股其实受到了各种消息的较大干扰。因此,我觉得至少还得观察几天才能对大盘强弱作出判断。

  绩优股方面,煤炭股与煤炭期货一同大跌,中国神华居然跌了7%。消息面上,开盘前有媒体报道称:“政府相关管理部门21日下午召开煤电工作会议,主要讨论控制电煤价格,要求各方执行相关措施,力争在6月10日前将5500大卡北方港平仓价引导到570元/吨以内。”

  绩差股方面,上交所日前宣布,决定对*ST昆机和*ST吉恩股票终止上市。这种情况下,那些业绩极差的股票自然就更容易承压了。此外,中兴通讯消息面不利,导致相关概念股疲弱。

  虽然有消息面干扰,但大盘昨日的表现多少还是有些出人意料。之前我对大盘的观感相对正面,虽然同时我也认为A股上行空间不大。假如本周余下两天,在消息面没有太大冲击的情况下大盘继续疲弱,那基本就说明大盘将重新探底。就技术形态看,大盘下一支撑位在20日均线,即3150点一带,再下一个支撑位是3100点附近。


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2018-5-21 7:50:00

  上周三与上周四A股连续两天下跌,但上周五在中国石油、中国神华等行业上游股带动下大涨。上证综指创出3193.45点的本轮反弹新高,由周线看,上证综指已四连阳,反弹趋势未改。其余股指明显弱了些,大多低于上周三的高点。

  近期油价单日涨幅并不大,但上涨天数多,下跌天数少,量变终于累积成质变,市场情绪终于爆发,中国石油、中国神华等受益于能源价格上涨股价终于补涨。

  A股已有连续多周于星期五杀跌了,这回算是打破了“惯例”。按我以往的印象,大牛市时每逢周五才易下跌,而熊市中周五相对易涨。牛市中市场忧虑周末有调控消息,熊市中被套主力偏好周五拉好形态,这些套路老股民都明白。我觉得A股会有些中线行情,但很难进入大牛市,因外围不断加息使得A股压力有点大,所以只能稍稍往上看些,很难有奢望。

  投资者可对相关个股乐观一些,但暂不能奋不顾身投入,最好看清结局再说。在IPO方面,继药明康德、富士康后,宁德时代又获发行批文。

  A股“入摩”进入倒计时阶段,国内一些机构仍有较强的博弈思维,但海外机构大多有较成熟理念,他们往往看中的是公司本身,而不是什么交易对手盘。买入后也就锁定了,想赚的是上市公司成长与分红的钱,而很少有国内机构这种短线思维。

  随着后续“入摩”比例不断攀升,优质及稀缺的筹码只会越来越少,基本上已不可逆转,除非上市公司忽然出现问题。投资者如果看不到这些,可能会很难理解日后的市场。

  后市方面,在A股即将“入摩”及价值投资理念深入的大背景下,单纯就上证综指来说,估计后面还有反弹空间,向上最主要目标应是3220点~3242点的缺口。一般来说,补缺后会有惯性,这样上证综指届时将形成“头肩底”格局,中线乐观些可依上述“头肩底”形态而高看至3400点一带。


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2018-5-18 9:18:00

  本周四A股继续下跌,上证综指收挫0.48%至3154.28点,深证综指跌0.52%至1822.70点。个股呈普跌态势,多数分类股指跌幅与主板相似。由盘面看,一些比较冷门的品种有所补涨,如化工股。与此同时,前期热门的医药、廉价消费品(榨菜、酱油、酵母)类股下跌。

  关于廉价消费品类股涨速过猛及其风险,昨日我已进行了提示。一般来说,当某一板块被投资者充分认可时,交易就会变得“拥挤”。许多投资者认为廉价消费品涨价了,利润弹性很高,且不一定影响销量。这样的看法本身没错,但也得具体情况具体分析,不可以偏概全,毕竟这些产品并没有什么太高的门槛。

  我倒是觉得部分医药股门槛高得多,安全壁垒也更坚固。即使是仿制药,那也是需要高科技的,不是想做就能做出来的。医药板块中多数个股这两天有所调整,但整体上还算可控。其中,康美药业、云南白药、片仔癀等个股的表现仍比较强。

  由目前情况看,医药股龙头是恒瑞医药无疑,该股走势对板块有显著影响。另外,乐普医疗、华东医药等也有些风向提示作用。

  另一可供参考的医药股就是药明康德,其开板时点是投资医药板块的投资者近期需要重点关注的。不过,投资者不能以药明康德的估值水平去简单类比其他医药股。与不少新股一样,药明康德首次流通筹码仅占总股本很小比例,天然就容易被高估。就该股对其他医药股的影响,投资者不妨参考下以前的次新银行、券商等品种走势。


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2018-5-16 8:08:00

本周二A股走势大致可描述为“高开低走再高走”。截至收盘,上证综指涨0.57%至3192.12点,深证综指涨0.91%至1839.88点。中小板、创业板综指分别涨0.72%、1.51%。

周二凌晨MSCI公司一如预期地发布了半年度指数调整结果,首批234只A股将被纳入MSCI指数体系。其中,此次调整新增个股中,部分出现了“见光死”行情,但杀跌程度并不凶猛,一些入围的医药股甚至全天都处于涨势中。可能不少人后来发现大盘根本跌不下去,于是纷纷入场,最终股指收出光头阳线。

市场上述表现也属正常,因除极少数个股外,多数成分股已被投资者猜到。因此,一开始市场走出高开低走格局并不奇怪,不少投资者可能选择与消息面反做。但由于“入摩”属于长期利好,此类个股向上格局很难改变,最终市场再次走高。之前两天,我连续提示投资者提防“做飞筹码”。事后来看,情况基本如此。


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2018-5-14 8:03:00

  上周前两天A股显著上涨,周三起陷入滞涨,周五有所回吐。全周沪综指累计涨2.34%至3163.26点,深综指涨2.02%至1825.14点,中小板及创业板综指上周亦涨,只是涨幅略小。整体而言,贵州茅台、上海机场等白马股有所表现,非权重股中的医药股表现不错,但上周五医药股随恒瑞医药冲高回落而明显调整。题材股中,海南板块表现不错。但无论白马股还是中小创品种,股价上涨的公司基本都是“老面孔”。

  由国内外大环境看,在可预见的将来,资金面显然是不太可能过分松动的,这是多数个股无法明显上涨的根本原因。随着A股下月正式“入摩”、美联储加息稳步推进以及国际油价上涨等,上述市场格局很难改变。

  因此,投资者今年参与股市投资务必改变以往观念,应更多参与主流机构参与的热点。部分投资者潜伏的个股也许基本面不错,市盈率也不高,可问题是现在的市场是“优中选优”格局,一般的利好已无法支撑个股产生行情,投资者对此要有清醒认识。

  预计本周二凌晨,MSCI公司会公布调整后的成分股名单,故本周一及周二相关个股有异动可能。个人认为,在消息明朗后,投资者对相关个股不宜“反做”。对一些境外主动式基金来说,基本不太在意对手盘喜好;就一些被动式基金来说,其配置模式是机械化的。因此,“反做”成功率不高。

  之前两三周,我对3040点一带构成的底部较有信心,此刻我仍持这样的看法。虽然资金面有些紧,但A股估值水平并不高,这应能很好地抵消资金面劣势。当前的操作说难也难,说简单也简单,那就是看好股指下档支撑,然后精选个股。也可以买些主题式基金,如MSCI相关基金。

2018-5-11 8:15:00

  本周四A股上涨,截至收盘,上证综指涨0.48%至3174.41点,深证综指涨0.52%至1844.04点,中小板、创业板综指分别涨0.44%、0.61%。由盘面看,权重股虽有所表现,但涨幅有限。非权重股中,医药股、粤港澳大湾区概念股表现较强,海南板块部分个股也有一定表现,其余多数品种随波逐流。

  除医药股外,热点板块或多或少是受消息面驱动,这一般暗示主力资金主动炒作意愿不是很足。权重股涨多跌少,这与A股正式“入摩”日益临近相关,未来相关个股有望陆续有所表现。

  不得不提的是,北上资金是权重白马股近期走势的重要支撑,如贵州茅台、中国平安、五粮液之类。单单贵州茅台,昨日沪股通净买入额就达到了5.08亿元。

  北上资金明显更看重确定性。个人感觉,同时有H股与A股的公司机会可能稍多一些,如海螺水泥、招商银行、中国平安之类。此外,一些几乎必然“入摩”的个股机会相对小一些,如工行、招行、中石油之类。

  还有一点值得注意,即“入摩”成份股是会调整的。因此,部分接近“入摩”标准的个股最近或有机会走得更好,因上市公司可能通过出利好等手段来进行“市值管理”。个人认为,近期最有希望因这个因素走强的品种之一就是医药股。投资者如果持有此类个股,建议不要盲目做波段,以免不小心“做飞了筹码”。后市方面,我觉得今年很难有大行情。少数品种可能走强,绝大多个股恐会沦为“陪衬”,投资者应注意“弃弱留强,弃投机而重价值”。

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