2018-4-24 8:07:00

  本周一A股收跌,沪综指跌0.11%至3068.01点,深综指跌0.80%至1764.20点。此外,中小板、创业板综指分别跌0.95%、1.43%。由盘面看,部分权重股有较明显的抵抗性护盘动作,但非权重股受到压制。不过,受消息面刺激,东北板块个股以及一些次新股表现不错。

  最近通过港股通北上的资金加仓异常坚决,这多少提升了权重股、白马股人气。科技类股也因一些利好预期而有所表现,但该板块因个股业绩良莠不齐而波动较大。由操作难度看,权重股、白马股相对小一些。不过,科技股想象空间显然更大。

  这几天市场整体人气较弱,这一方面与中美贸易摩擦没有明确结果相关,另一方面与资金面较紧相关。因为中美贸易摩擦存在很大不确定性,投资者本能上会更倾向于观望或者减少相关个股持仓比重。周一交易所隔夜拆借利率一度冲高到10%以上,7天期利率也冲至7%以上。本周内资金面可能始终会比较紧,到了5月份,个人认为资金面有可能出现边际改善。

  中共中央政治局4月23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,要求推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患。个人认为,这对股市是有利的,今日市场对此应该会有所回应。

  本周上市公司2017年年报和2018年一季报基本上就会出齐,由于部分个股季报数据与预期可能有出入,故个股骤涨骤跌概率较大。因此,个人估计本周涨跌停个股数量会有所增加。若果真如此,投资者不必太过在意,应该辩证看待。就操作而言,投资者只要避开了季报“地雷”,一般就无需跟风杀跌,仓轻者还可考虑补仓。

2018-4-23 8:04:00

  上周三A股探底回升,周四延续反弹,但周五再度大跌。沪综指一周累计跌2.77%至3071.54点,离下档3041点已不太远。本周盘面比较微妙,博弈焦点是3041点能否守住。

  投资者研判A股走向时除看技术面外,最主要的是看涨跌驱动因素。由现在情况看,当前A股的杀跌压力主要来自两个方面:一是中美贸易博弈,二是资金面。

  上周五有消息称:美表示“中兴禁令目前没有扭转的余地或协商的空间,七年后才有望重启协商”。另有消息称,美国考虑对中国高科技投资再设限。普通投资者很难完全了解科技行业细节,看不清时自然就倾向于抛售,至少暂时不太敢买了。虽然部分芯片类股涨势极好,但可能不足以抵消多数科技股的下跌压力。上周央行宣布降准,但资金面压力一时未缓解太多。个人估计,资金面在五一假期后才有望缓和。

  综上所述,我觉得A股短期内恐怕会在目前区域震荡,等五一假期后,做多力量才有机会渐渐占据上风。届时不仅月末资金面压力已过,创业板财报“排雷期”也会结束。权重股这边,A股“入摩”的利好也近在眼前。

  不过,这只是我根据已知因素作出的推测,现实世界充满着不确定性。当前最令人困扰的因素显然是中美贸易摩擦了,若这一困扰能渐渐平复,那么A股向上机会显然会大很多。上周末,有消息称美国已同意接受中兴通讯补交的材料。希望此事能向更好方向发展。

  即使大盘意外往下击破3041点,个人认为也不会跌得太多,因这种情况通常对应着较多利空,我怀疑央行届时会有对冲动作。中美贸易摩擦已显然增加了我国经济增长的不确定性,再考虑到CPI水平较低,所以资金面再松些也是有可能的。

2018-4-20 9:08:00

  周四A股上涨。截至收盘,沪综指涨0.84%至3117.38点,深综指涨0.60%至1814.64点。此外,中小板综指收扬0.53%,创业板综指微挫0.02%。

  由盘面看,权重股几乎全线上涨,这几天补跌的贵州茅台、中国国旅、海康威视等表现不错,之前已积累不小跌幅的格力电器、美的集团等也显著上涨。创业板前市表现不错,但最后一小时交易时段直线回落。一般来说,权重股上涨通常会暂时压制创业板。此外,一季报数据显示基金公司加仓创业板力度不及市场预期,也是造成创业板回落的部分原因。

  我国的基金公司有着天然保守的一面,这主要与国内基金的考核方式有关。与国外相比,我国基金经理显然不得不考虑年内基金业绩与排名,甚至需要考虑季度、半年度排名问题,所以基金经理天然就没办法看得过于长远。对投资者来说,只要意识到这种状况即可,然后在此基础上去选股或判断机构动向。

  中美贸易摩擦方面,由近期消息看,双方正处于博弈阶段,消息忽好忽坏,使得许多投资者难以适应。因此,即使消息面暂时回暖,但只要中美博弈没有出现阶段性结果,投资者就不能掉以轻心。现阶段来看,接下来投资者需要重点关注美方如何处理“近500亿美元加税清单”,另一关注点是中兴通讯一事如何收尾。

  由周三与周四大盘走势,再结合各种消息,个人觉得大盘在3041点一带的支撑极可能是有效的,除非有啥意外重大利空(如美股暴跌之类)。操作方面,投资者如果前期因避险而抛售过多筹码,我觉得现在可考虑回补。至于补仓品种,暂时可优先考虑蓝筹股,等年报、季报披露近尾声时,再俟机布局中小创等。

2018-4-19 8:20:00

  本周三A股因央行周二晚间宣布降准而高开,但其后猛烈杀跌,直到午后买盘才渐渐占据上风,最终各类股指齐涨。截至收盘,上证综指涨0.80%至3091.40点。深主板、中小板、创业板综指分别涨1.08%、1.09%、2.22%。由盘面看,权重股表现平平,非权重股中的一些芯片股走势较强。

  高端芯片技术牵涉面极广,考验的是一国整体科技、教育、创新、知识产权维护等方面的水平。在发生了中兴通讯这种明显不利的事件后,个人估计,融资政策未来可能会进一步往科技创新领域倾斜。毕竟芯片是非常高精尖的东西,需要大量堆钱。不过,考虑到芯片行业发展的困难程度,我觉得这一题材虽然在未来会被反复炒作,但恐难以出现单边上涨。因为无论任何题材,市场最终看的还是业绩。

  本周以来,海南板块走势一天比一天弱,周三已经发展到多数个股大跌的地步,最终仅一只个股上涨。本周稍早有不少人讨论认为海南板块可能复制去年雄安板块的走势,这可能会误导部分经验不足的投资者。就题材本身来说,海南板块不会比雄安差,可问题是该板块已经炒作了很久。

  盘后数据显示,沪股通、深股通流入量创阶段新高,而内地资金继续通过港股通减持港股。部分投资者因此指责内地机构太过浮夸,但我觉得多数机构应该还是理性的。大家可别忘了,最近港元承压较重,这原本就会造成北上资金较南下资金积极。

  昨日大盘在3041点找到支撑,我觉得该支撑位暂时仍有效,除非有重大突发利空。就央行突然宣布降准来看,已折射出货币政策微调迹象。当资金面不再进一步趋坏时,股指下档重要支撑位的可靠度就会有所提升。

2018-4-17 7:57:00

  本周一权重股疲弱,创业板及海南板块表现较好。截至收盘,上证综指跌1.53%至3110.65点,深证综指跌0.52%至1824.77点。此外,中小板综指跌0.44%,创业板综指涨0.40%。工行、招行、保利、万科A等大跌,这使得股指压力极大。

  金融、地产股下跌与多重因素相关,这大致上包括三个方面:一是金融业加大开放,短期利空金融业;二是昨日央行公开市场操作利率上行5个基点;三是近期港元承压较大,引发部分投资者忧虑。

  不过,由于金融、地产股大多已经处于相对低位,因此昨天那种幅度的杀跌,仍然显得有些异常。一般来说,不太常观的杀跌预示着后市大概率仍会向弱,所以投资者理应谨慎些,暂时不宜贸然接货。当权重股低迷时,创业板在初始阶段往往容易走强。然而,假如权重股持续下跌,创业板走势就不好说了。因此,投资者在布局创业板时也应注意风险。

  海南板块是近期最大亮点,昨日涨停股多达21只。在这些涨停股中,大约半数换手率较低。若不出意外,今日海南板块多数个股将放出巨量,个股成色马上就会受到市场考验。除少数海南板块个股仍可能涨停外,多数个股极易冲高回落。

  许多人可能会将海南板块与去年的雄安板块进行对比,但其实两者有很大不同,最显著的区别就是市场已提前许久开始炒作海南板块,这回只是利好有些超预期而已。

  由于金融地产一时难以振作,故大盘多半还会承压,但下跌空间不会太大。投资者如果持有的不是处于重灾区的金融或地产股,一般可以暂且观望。在过去十几个月中,沪综指低点区域大致在3050点一线,此处支撑理应较强,投资者可重点关注。

2018-4-16 7:50:00

  上周A股冲高回落,上证综指最终收于3159.05点。由盘面看,除海南板块外,权重股与创业板表现都不太强,一些题材类股表现更弱。

  最近市场受一些不利因素扰动,其中来自外部的因素暂时占据主导地位,而外部扰动因素又主要集中在两个方面:一是中美贸易摩擦问题,二是美国的渐进式加息。在中美贸易摩擦方面,消息变来变去,这导致短线操作变得很困难,场外资金观望情绪较浓。至于美国加息这个因素,恐会持续挤压我国货币政策转圜空间,对股市中线利空。

  上周稍早,我认为股指调整形成了“孤岛”,考虑到工行等权重股已处于相对低位,所以我推测股指即便要跌,也需要技术反弹一下。两周之前,我推测4月中下旬股指可能回落。由现在情况看,我暂时维持上述观点,只是我觉得股指整体下跌空间不会太大。我相信大盘就算有调整,应该也是可控的。上周我国公布的物价指标较低,这就使资金面虽然整体上仍倾向于渐渐收紧,但收紧速度应该不会太快,在这个过程中大盘承压会相对有限。

  还有,上周五我国宣布“中央支持海南全岛建设自由贸易试验区,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设”。这个消息明显超出市场预期,因此本周海南板块不出意外应会高开。不过,板块高开后的走势具有不确定性,因部分机构和散户可能会选择与消息面反做。

  就绝大多数海南板块个股来说,投资者目前应由纯题材炒作渐渐转入“业绩前景驱动”式炒作。虽然高层已经给出利好政策,但有些公司体现到业绩上会比较快,有些则会慢得多,前者才是短炒重点,后者更适合在人们兴头过后再徐徐布局。

2018-4-13 8:03:00

  周四A股回落,盘面上有些利好出尽的意味。截至收盘,上证综指跌0.87%至3180.16点,深证综指跌0.58%至1840.27点。此外,中小板、创业板综指分别跌0.57%、0.41%。

  本周市场焦点是博鳌亚洲论坛年会,随着年会周三闭幕,主力护盘意愿松动也在意料之中。海南板块因本周稍早调整比较充分,加上后续利好不断,故昨日普遍大涨。

  本周之后,市场焦点将更多地向上市公司财报转移。至于中美贸易摩擦问题,目前市场忧虑情绪已经比较弱了。从更长的时间维度来说,我觉得接下来影响A股的主要是三个事项:一是央行行长易纲此前宣布的金融业扩大开放举措的落实情况,二是独角兽企业上市情况,三是A股年中正式“入摩”。

  短期来看,金融业扩大开放会对国内金融行业产生压制,但长远来看却是机遇。我国在许多开放领域做得其实不错,过度保护实质上很不利于相关企业的成长。话虽如此,因初始阶段会有些不确定性,所以投资者对金融板块中特色较少的品种应持谨慎态度,但对一些行业龙头、业务创新能力较强的金融类公司,仍然可以看好。

  在A股“入摩”方面,市值稍大的绩优股相对占优,因部分海外机构有被动配置需求。瑞银证券表示,首批将有235只大盘A股成为MSCI新兴市场指数成分股,有望为市场带来185亿美元净流入;建议超配大型银行、保险、医疗保健、必需消费和旅游板块。

  在独角兽上市及相关个股炒作方面,个人感觉可能没有太多机会。大家知道,A股市场有炒新传统,后续个股炒作力度可能会弱很多。上述三件事中,最为确定的就是A股年中“入摩”了,投资者近期不妨重点把握这类机会。

2018-4-12 7:44:00

  本周三A股继续上涨,各类股指涨幅相差不多。其中,上证综指收扬0.56%至3208.08点,深证综指涨0.53%至1850.97点,中小板、创业板综指分别涨0.50%、0.42%。由盘面看,权重股温和上涨,非权重股表现大致均衡,部分高送转个股走强。

  周三,央行行长易纲在博鳌亚洲论坛宣布了一系列金融领域的重大开放措施,并明确这些措施将在未来数月或者年底前落实。其中有几点特别值得关注,比如,从今年5月1日起,把内地和香港两地股市互联互通每日的额度扩大四倍;争取在2018年年内开通沪伦通。

  金融业扩大开放加上年中A股将正式“入摩”,个人猜测,为求平稳过渡,监管层将进一步加强A股市场的规范化运行。投资者对此应该有充分预期,对过度投机行为最好避而远之。实际上,昨日就有消息称,监管层要求,自4月11日起,暂停券商与私募基金开展场外期权业务。此外,人民日报昨日以《“独角兽”上市,莫陷概念炒作》为题发表评论文章称,“政策初衷和内涵被不少人误读甚至有意曲解”。

  目前看来,中美贸易摩擦软着陆的机会相当大。在此背景下,投资者对手中个股需要区别对待。比如,部分投资者此前仅仅因为预期贸易摩擦升级而买入农业股,接下来或许就得调整一下持仓结构。

  昨公布的数据显示,我国3月PPI与CPI数值均低于预期,显示物价压力较低。一般来说,这为货币政策提供了更多转圜空间。目前博鳌亚洲论坛已经闭幕,接下来市场注意力通常会有所转移,我觉得接下来最重要的事件之一就是A股“入摩”,投资者近阶段可考虑多布局一些蓝筹股。至于科创类题材,自然也可以布局,但需注意分散风险。

2018-4-11 8:22:00

  本周二A股大涨,截至收盘,上证综指涨1.66%至3190.32点,深证综指涨0.51%至1841.22点。此外,中小板综指涨0.67%,创业板综指跌0.47%。由盘面看,金融、钢铁、煤炭等权重股表现较好,小票相对弱些。

  昨日上午博鳌论坛传来利好消息,其中提到了许多加大开放的措施。在此背景下,当时正在交易的亚太股市显著上涨(午后开盘的欧股跳空上涨),澳元上涨,人民币升值,油价及铜价上涨,黄金价格回落。

  不过,海南板块昨日集体重挫,跌停个股多达12只。对此,个人认为,这更多是市场的一种博弈行为。近日,我至少两次提及海南板块的机会与风险。我指出,在利好兑现时,投资者应寻找高点抛售,而不是过分追涨。

  就这波市场对海南板块的炒作来看,最早猛涨的那批个股始终较强,个股基本面也比较扎实,但后面的炒作就显得有些盲目了。在本周一冷门滞涨品种开始补涨后,板块短期风险其实已经积累到了一定高度。周二消息明朗后,部分主力选择与消息面反做,造成行情出现重大转折。

  我相信海南板块中线还有机会,只是得等市场冷静下来之后才会出现。一般来说,利好政策会有个细化过程,且不会一股脑全部出来。只有等细则明朗后,机构投资者才能更好估算个股前景与价值。因此,我相信海南板块的炒作多半会由“急炒”变成“文火慢炖”,对投资者选股能力的要求会越来越高。

  本周市场焦点仍会停留在博鳌亚洲论坛上,下周或更晚,市场焦点可能会转移到以下几个方面:一是中美贸易问题,二是上市公司一季报,三是独角兽回归,四是年中A股正式“入摩”。投资者应紧盯个股业绩前景,精选投资标的。

2018-4-10 8:40:00

  受中美贸易摩擦干扰,本周一早盘A股一度震荡,但其后走稳,最终收涨。其中,上证综指涨0.23%至3138.29点,深证综指微升0.01%至1831.83点。

  由盘面看,权重股有一些护盘动作,只是午后护盘力度较弱。在非权重股方面,部分海南股以及粤港澳板块因利好消息走强。由目前情况看,海南板块相关利好有待进一步明朗。个人以为,除非利好消息出人意料,否则投资者一般不宜过分追涨。由中线看,如果确有实质利好,海南板块未来应有第二波行情。总之,海南板块的利好是长远的,投资者大可不必现在就把子弹打光。

  由近期海南出台房屋限购新政以及全球贸易保护主义抬头来看,个人觉得部分投资者预判利好会超预期是有些道理的。一般来说,利好政策越多,级别越高,楼市就越容易被炒作,也就需要相应提高调控政策力度。还有,全球贸易保护主义抬头的背景下,我国会更有动力加大开放。

  贸易摩擦会始终干扰市场走势,不过,我国港股走势是明显强过A股的,这暗示外盘资金对贸易战预期并不高。美国总统特朗普扬言要进一步加征中国商品关税,这明显不太靠谱。正所谓“物极必反”,相关消息越差,距离形势反转可能就越近。

  本周市场大概率将维持平稳格局。由上证综指形态看,2月22日至3月22日的走势形成了一个“孤岛”,目前指数恰好与此前缺口对称,从技术面上看并无太多下跌动能。即便主力要做空,也需要适当反弹以积累新的做空动能。由权重股表现看,似乎也支持暂时反弹。比如,A股市值最大的工商银行周线已八连阴,且现价处于去年第四季平台整理下沿,一时缺乏下跌动能,跌不动自然就容易涨。

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